yabo888vip 申万宏不雅·赵伟团队：出口会否重演2025年“情境”？

发布日期：2026-05-09 21:43 来源：未知作者：admin 浏览次数：

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　　每周推选 | 出口会否重演2025年“情境”？（申万宏不雅·赵伟团队）

　　起头：申万宏源宏不雅

　　文 | 申万宏源·宏不雅团队关联东谈主 | 耿佩璇

　　要点推介

　　热门想考：出口会否重演2025年“情境”？

　　👉1．韧性起头：AI重构商业周期、油价受益行业

　　AI翻新重塑发达国度入口周期，并加快新兴经济体工业化；发达国度滥用品入口被低估、非洲等新兴市集高景气，均对外需变成救援。高油价也利好我国滥用品出口替代，尤其在国外分娩受冲击幅度大于我国配景下。

　　👉2．新的风险：中东事件或加重出口“结构分化”

　　高油价冲击国外分娩，或拖累部分证明最强的中游出口。中东事件也会扰动对中东出口，结构上呈现分娩贵府与部分滥用品出口偏弱，动力转型与AI出口偏强的分化形式。

　　👉3．出口预测：总量韧性或似客岁，结构分化加重

　　AI翻新、“供给替代”效应、关税局势草率或对冲中东事件对出口的冲击，全年出口或仍“超预期”。结构上，AI类商品、动力转型类、滥用品出口有望高增，分娩贵府出口或走弱。

　　☎接待换取：申万宏不雅屠强、赵伟

　　周度考虑死心汇总

　　（4.26-5.8）

　　深度专题

　　1、深度专题 | 出口会否重演2025年“情境”？

　　热门想考

　　1、热门想考 | 原油冲击下，好意思国经济的“脆弱性”—“地缘压力测试”系列之四

　　2、热门想考 | AI出口：谁是确实引擎？

　　3、3分钟看清五一内行要闻

　　4、热门想考 | 中东地缘的尾部风险，或存“低估”—“地缘压力测试”系列之五

　　5、月度前瞻 | 4月事济：油价冲击的“考据”时辰

　　高频追踪

　　1、国外高频 | 停战公约尚未收尾，原油价钱再度反弹

　　2、数据点评 | 利润高增：“薛定谔”的油价冲击？

　　3、国内高频 | 宇宙商品房成交延续回暖

　　4、策略高频 | 政事局会议的八大亮点——4月中央政事局会议精神学习

　　5、国外高频 | 4月FOMC例会：在不对中“谢幕”

　　6、数据点评 | 4月PMI：韧性下的分化

　　7、Top Charts | “五一”假期滥用图鉴

　　8、国内高频 | 5月首周，经济景气弱建树

　　电话会议

　　1、“周见系列”

　　第77期：《油价“压力测试”第三弹》

　　2、“洞见系列”

　　第122期：4月政事局会议精神学习领悟

　　3、“速见系列”

　　第24期：4月FOMC例会解读与预测

　　4、“周见系列”

　　第78期：《“五一”后，问大势》

　　5、“周见系列”

　　第79期：《出口“预期差”？》

　　深度专题

　　深度专题 | 出口会否重演2025年“情境”？👈🏻点击看全文

　　深度专题

　　2026.5.7

　　市集对中东事件的蔼然，正从油价自己转向经济影响。内行商业周期与经济周期脱钩配景下，我国出口会否再超预期，哪些领域证明更强？

　　热门想考

　　热门想考 | 原油冲击下，好意思国经济的“脆弱性”—“地缘压力测试”系列之四👈🏻点击看全文

　　热门想考

　　2026.4.26

　　4月中下旬以来，原油订价的干线或已从军事举止是否会升级转向霍尔木兹海峡何时会破除禁闭。如若霍尔木兹海峡禁闭弥远化，原油价钱的上行风险与好意思国经济的下行风险均不能低估。

　　热门想考 | AI出口：谁是确实引擎？👈🏻点击看全文

　　热门想考

　　2026.4.28

　　本年以来主要经济体出口全面“超预期”，AI出口在其中饰演了何种变装？哪些细分领域存在“预期差”？本文从最细分的结构数据开拔，挖掘被市集淡薄的逻辑。

　　3分钟看清五一内行要闻👈🏻点击看全文

　　热门想考

　　2026.5.4

　　五一技术，国外股指涨跌互现，日元汇率大幅反弹；好意思国GDP不足预期，关税运行退还，好意思伊计划仍无共鸣；国内假期出行远、出行早、主义地多元，政事局会议定调“四稳”。

　　热门想考 | 中东地缘的尾部风险，yabo888vip中国官方网站或存“低估”—“地缘压力测试”系列之五👈🏻点击看全文

　　热门想考

　　2026.5.6

　　4月中旬以来，跟着停战公约的收尾，好意思股不断刷新历史新高；在市集千里浸于乐不雅热情的同期，原油的库存却在发出“警报”。后续油价的可能演绎、有哪些被低估的“尾部风险”？

　　月度前瞻 | 4月事济：油价冲击的“考据”时辰👈🏻点击看全文

　　月度前瞻

　　2026.5.8

　　油价对经济的传导具备阶段性特征，前期工业分娩、企业盈利仍处改善阶段，后续经济基本面或有承压。参加4月，油价冲击会否寂静流露？

　　高频追踪

　　国外高频 | 停战公约尚未收尾，原油价钱再度反弹👈🏻点击看全文

　　国外高频

　　2026.4.26

　　好意思国4月Markit制造业、干事业PMI高潮，3月好意思国零卖环比1.7%。4月，好意思欧日英制造业PMI分裂升至54、52.2、54.9、53.6，4月欧元区、日本干事业PMI分裂回落至47.4、51.2，而好意思国干事业PMI则回升至51.3；好意思国3月零卖销售升温，主要为加油站分项鼓吹。