近日，太平洋证券股份有限公司（以下简称“太平洋证券”）发布公告，就上海证券交游所《对于太平洋证券股份有限公司2025年年度浮现的信息败露监管问询函》（上证公函〔2026〕774号）关连问题进行了讲演。公告详备证明了公司2025年辩论功绩与行业趋势各别、季度功绩波动、信用业务风险及债权投资减值等市集柔和问题，并败露了年审管帐师的核查概念。

根据年报，太平洋证券2025年度闭幕交易收入13.27亿元，同比增多0.6%；归母净利润2.11亿元，同比减少4.32%。值得邃密的是，公司功绩呈现显贵季度波动，第三季度归母净利润达1.25亿元，占全年的59.33%，而第四季度则出现0.35亿元损失。同期，各季度辩论步履产生的现款流量净额波动较大，第一季度为-10.71亿元，第二季度转为11.67亿元，第三、第四季度分手为3.05亿元和4.52亿元。

针对功绩与行业趋势的各别，太平洋证券暗示，2025年证券行业合座辩论功绩显贵回升，43家上市券商闭幕交易收入0.55万亿元，同比增长29.23%，归母净利润0.21万亿元，同比增长43.75%。公司功绩未能同步增长，主要受三方面成分影响：一是职权类投资业务抓仓计谋不及，全年闭幕收入0.17亿元，同比减少15.55%；二是投行业务收入同比减少56.59%，主要因上年同期基数较高（2024年投行业务收入1.74亿元，2025年为0.75亿元）；三是出于审慎性原则，对年底存在进一步减值迹象的金钱计提减值准备2474.75万元。

公司2025年各业务板块分季度毛利率情况如下：

分行业

第一季度

第二季度

第三季度

第四季度

交易收入

交易资本

毛利率(%)

交易收入

交易资本

毛利率(%)

交易收入

交易资本

毛利率(%)

交易收入

交易资本

毛利率(%)

证券经纪业务

13，288

9，026

32.08

11，932

7，424

37.78

18，975

12，390

34.70

15，009

8，550

43.04

信用业务

3，082

86.80

3，024

87.25

3，532

89.01

2，119

58.13

证券投资业务

9，437

2，003

78.78

10，836

1，931

82.18

14，458

2，226

84.60

1，546

3，525

投资银行业务

1，627

2，227

-36.86

1，955

2，440

-24.80

1，869

2，457

-31.49

2，085

3，096

-48.48

金钱措置业务

1，613

1，265

21.55

1，364

1，257

7.84

2，221

1，340

39.65

7，050

2，837

59.76

对于第三季度功绩显贵优于其他季度的原因，公司指出，当期信用业务、证券投资业务毛利率达到全年峰值，金钱措置业务毛利率较前两季度显贵进步。其中，信用业务第三季度两融业务日均范围26.35亿元，yabo888vip中国官方网站闭幕利息收入3513万元；证券投资业务收拢市集机遇，进步股票及可转债投资仓位，闭幕投资收入1.45亿元。

第四季度功绩下滑并出现损失，则主要由于证券投资业务未能实时疗养计谋，股票投资损失3016万元，可转债投资收益环比减少4850万元，同期公司计提了金钱减值及瞻望欠债。

在信用业务方面，太平洋证券败露，限制2025年末，公司融资融券业务余额28.66亿元，较上年末增长25.23%，平均防守担保比例为286.76%；自有资金出资的股票质押式回购业务无融出资金余额。近三年信用业务辩论情况如下：

神色

2025年度

2024年度

2023年度

金额

同比变动(%)

金额

同比变动(%)

金额

交易收入

11，757

0.79

11，665

-27.27

16，040

交易资本

2，068

不适用

-31

6，080

其中:计提股票质押减值准备金额

10

不适用

-1，895

4，826

交易利润

9，689

-17.16

11，696

17.43

9，960

毛利率(%)

82.41

减少17.86个百分点

增多38.17个百分点

62.10

两融业务范围

286，612

25.23

228，868

11.68

204，925

股票质押业务范围(含转应收)

0

6，333

-10.76

7，097

公司暗示，信用减值准备是导致信用业务功绩波动的主要原因，减值计提严格衔命管帐准则，与公司合座风险偏好相匹配。现在信用业务不存在其他潜在风险或减值迹象，不需特等计提减值准备。

对于债权投资过甚他债权投资，限制2025年末，公司债权投资账面原值20，561.03万元，累计减值2，544.21万元；其他债权投资启动资本17，633.05万元，累计减值14，936.79万元。减值主要采集于部分债券神色，公司已针对关连债权拓荒专项投后追踪措置机制，并判断现在减值计提充分，后续不存在大额计提风险。

此外，太平洋证券还证明了资管业务受托范围及收入下滑、投行业务由盈转亏、拆入资金下跌等问题。公司暗示，将在2026年研判市集场面，给与镇静计谋，全面加强质地措置，教会并优化各业务条线，打造以投研才气为中枢的业务体系。

年审管帐师对公司讲演本色进行了核查yabo888vip中国官方网站，合计公司关连收入及资本阐明妥当企业管帐准则规则，未发现讲演本色与审计左证存在不一致的情况。