2025年下半年以来，硅料、银浆等中枢原材料价钱连接上行，推动光伏制形资本快速攀升，但受制于行业供需样貌及结尾价钱传导的滞后性，组件范例盈利昭彰承压。记者梳剃头现，天合光能（688599.SH）、TCL中环（002129.SZ）、晶澳科技（002459.SZ）等9家龙头企业臆度亏蚀金额超473亿元。

从上市企业年报来看，组件巨头事迹分化权贵，企业依托各异化工夫、国外膨胀罢了谈论改善。与此同期，储能赛说念上风突显，光储一体化成为组件企业对冲行业下行风险、罢了逆势解围的中枢旅途。

参预2026年，组件价钱有所反弹。以210R尺寸TOPCon散播式组件为例，旧年一季度均价为0.697元/W，2026年一季度回升至0.7529元/W，同比飞腾约8%。

SMM硅基光伏工作部分析师陈家辉告诉《中原时报》记者，这一培植更多是前期价钱战过度杀跌后的反弹，行业平均综结伴本当今仍在0.7元/W以上，多数厂商盈利空间依旧被严重挤压，并未果然开脱亏蚀逆境。渠说念高库存、海表里需求疲软的基本面尚未压根改善，价钱的小幅抬升不及以扭改行绩承压的样貌，行业全体仍处于“亏蚀收窄、尚未出清”的情状。

巨头事迹冷热不均

记者梳剃头现，旧年，多数组件巨头延续亏蚀态势，龙头企业事迹弘扬分化。

具体来看，天合光能营收和净利润双双下滑，公司罢了营业总收入669.75亿元，同比下落16.61%；归母净利润为-70.31亿元，亏蚀额度昭彰加多。公司提到，组件业务全年盈利智商较上年同期有所下滑，2025年度公司谈论事迹仍然亏蚀。同期基于严慎性原则，公司对出现减值迹象的长久钞票进行减值测试，过程审慎评估将按照企业管帐准则计提钞票减值准备，对事迹有一定影响。

晶科动力罢了营业收入654.92亿元，公司2025年光伏组件出货量高达86.8GW，齐集第七年位居众人组件出货量榜首。截止2025年末，公司众人组件累计出货量已龙套390GW。

东方日升、晶澳科技、隆基绿能和爱旭股份四家巨头减亏。东方日升罢了包摄于母公司的净利润-28.27亿元，同比减亏17.73%。2025年，晶澳科技“增利不增收”，公司罢了营业收入491.29亿元，同比下落29.94%；罢了归母净利润-46.08亿元，同比微增。年报显露，公司在境内、欧洲、亚洲及大洋洲、好意思洲营业收入均出现下落，非洲和其他地区营收有所增长。

晶澳科技坦言，受频年来光伏主产业链各范例产能聚拢开释导致阶段性供需失衡的影响，行业竞争连接加重，各设檀越要家具价钱对比同期全体承压下行，同期国际交易保护政策加重，导致公司组件销售均价和盈利智商同比下落，谈论事迹出现阶段性亏蚀。

记者柔顺到，2025年，BC组件边界化坐褥，销售起量。另外，龙头组件企业角逐国外，势头正猛。

看成BC赛说念代表性企业，隆基绿能旧年归母净利润同比减亏21.73亿元，减亏幅度为25.29%。爱旭股份罢了营收和净利润双增长，公司营收156.14亿元，同比增长39.97%；归母净利润-18.22亿元，同比减亏65.75%。

隆基绿能方濒临记者暗示，受制于光伏行业产能供需错配及内卷式廉价竞争等不利环境影响，公司通过多举措料理翻新、降本增效，罢了了主要家具单元制形资本、时刻用度、钞票减值损失等不休下落，助力谈论大幅减亏。公司BC组件众人商场浸透率快速提高，全年销量22.87GW，yabo888vip全面阴私主流商场，接踵在国内集采及欧洲、中东非、亚太等地斩获多个百兆瓦至吉瓦级苦闷姿色。

爱旭股份年报走漏，2025年以来，公司ABC组件已远销众人近70个国度和地区，销售量达14.71GW，同比增长132%，边界化出海样貌全面成型。

一体化龙头企业通威股份旧年延续亏蚀情状，不外，从其年报中能看出，公司国外商场连接高速发展。2025年，罢了组件销量43.25gW，其中国外商场销量9.52GW，同比增长164%。

TCL中环罢了营业收入290.50亿元，同比增长2.22%；包摄于上市公司鼓吹净利润-92.64亿元，同比减亏5.65%。公司加速向下流组件蔓延，2025年，公司光伏电板组件板块罢了营业收入93.24亿元，同比增长60.45%，营收占比达32.10%，光伏组件出货15.1GW。

储能成破局苦闷合手手

阿特斯是独一盈利的龙头企业，公司罢了营业收入402.56亿元，同比下落12.8%；罢了归母净利润10.16亿元，同比下落54.8%；全年谈论性净现款流达到 70.75 亿元，同比增长跨越191.13%。

公司发挥称，在光伏边界，宝石利润优先原则，主动优化出货节律以应付行业波动，2025年全年组件出货量24.3GW，公司组件出货量下落致营业收入较旧年同期下落，同期关税资本以及家具概括制形资本飞腾，导致毛利率水平下落；另一方面，公司前期无数的储能姿色储备和在手协议订单参预成绩期，储能业务为公司健康的盈利水平提供了有劲撑持，阐述期内大型储能委用量达7.8GWh，同比增长20%。

记者柔顺到，除了阿特斯，2025年，储能也成为组件企业顶风翻盘的苦闷龙套口，晶科动力、东方日升、天合光能、隆基绿能等几大组件巨头纷纷发力储能业务，光储一体化趋势权贵加强。

晶科动力早早布局储能赛说念，打造了企业第二增长弧线，公司暗示，改日将进一步加大储能业务的国外商场开导力度，在全年储能系统出货量高速增长的基础上，深度布局零碳园区、数据中心、微电网等细分专揽场景，推出更具针对性的定制化颖慧动力处置决策。公司东说念主员向《中原时报》记者显露，2026年，公司储能业务出货量有望罢了翻番，保管高速增长。

天合光能暗示，公司储能业务国外商场出货量罢了快速增长，商场份额权贵提高。公司指出，截止2025年12月31日，储能出货量跨越8GWh，较旧年罢了翻倍增长，其中国出门货占比跨越60%，欧洲区域姿色数目增长超70%。

隆基绿能方面向《中原时报》记者暗示，本年是公司战术转型升级的开局之年，公司计较放浪提高国外收入占比，提高至50%以上。公司将加速光储业务交融，罢了储能家具边界化销售yabo888vip中国官方网站，积极打造业务增长第二弧线，2026年储能系统出货量见地为6GWh。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP 乐动中国手机app官网